太平洋皇冠：维持对百度股票的跑赢大盘评级
太平洋皇冠：维持对百度股票的跑赢大盘评级
查看最新行情 北京时间10月30日下午消息，太平洋皇冠证券今天发布研究报告，维持对 百度 (Nasdaq: BIDU )股票的跑赢大盘评级，并将目标股价从260美元上调至275美元。 以下为报告全文：
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北京时间10月30日下午消息，太平洋皇冠证券今天发布研究报告，维持对 百度 (Nasdaq: BIDU )股票的“跑赢大盘”评级，并将目标股价从260美元上调至275美元。
以下为报告全文：
百度连续第三个季度报告的利润率好于预期。我们预计，2015年，百度将实现利润率的小幅增长，以及营收继续的强劲增长。我们认为，百度当前的估值具有吸引力，并将目标股价提升至275美元。
第三季度业绩及第四季度业绩展望略好于预期
第三季度营收为22亿美元，略好于我们预计的21.9亿美元。这主要是由于每广告主平均支出的提升。按照美国通用会计准则，每股收益为1.79美元，同样好于我们预计的1.54美元。这主要是由于较低的营收成本。第四季度营收展望的中间点为22.9亿美元，略好于我们预计的22.6亿美元，符合以往的季节性模式，即第四季度实现较低个位数的环比增长。不考虑汇率波动，第四季度营收展望相当于同比增长47.5%。
第三季度利润率继续提升，移动业务继续增长
百度连续第三个季度利润率好于我们的预期。尽管百度仍在大举投资，但我们认为，较慢的智能手机出货量增长将导致百度的应用预装费用增长放缓，甚至出现下降。关于2015年，我们仍认为，百度过去多年运营利润率滑坡的趋势将得到扭转。百度同时表示，第三季度的总营收有36%来自移动业务，高于第二季度的33%。自2013年第二季度启用移动业务的商业化以来，百度移动业务的发展保持稳定，我们预计这一趋势将持续。
百度的估值仍具有吸引力，我们仍将买入
我们认为，由于第三季度强劲的营收增长和利润率的提升，百度的估值仍具有吸引力。我们上调对百度的业绩预期和目标股价。目前我们的目标股价为275美元，相当于最新2015年每股收益预期8.13美元的34倍。(维金)
