菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目可行性研究报告-镁行业底部反转已现
我国是原镁主要生产国环保因素限制原镁供应
镁是地壳中含量最丰富的元素之一，主要分布在白云石矿、盐湖、海水等资源中。由于镁合金具有比强度、比刚度高，导热导电减震性能好，加工成本较低且易于回收等优点，广泛应用在航空航天、汽车、建筑、3C等领域。
我国镁资源储量雄厚，已探明菱镁矿储量约30亿吨，白云石矿储量超40亿吨，西部盐湖卤水中直接含有大量氯化镁，如我国察尔汗盐湖卤水含量.4g/L，储量达31亿吨。因此我国原镁及镁合金生产应用资源优势显著。
我国镁资源储量丰富
我国已探明菱镁矿储量36.42亿t，占世界总储量的28.85%，居世界首位。其中：晶质菱镁储量35.71亿t，占全国总储量的98.05%，隐晶质菱镁矿储量0.71亿t，占1.95%。
世界菱镁矿已探明资源储量分布情况
我国菱镁矿探明储量的矿区27处，分布于9个省(区)，以辽宁菱镁矿储量最为丰富，主要集中于营口至大石桥至海城一带。其次是山东，此外，西藏、新疆、甘肃等地区菱镁矿也较丰富。而且我国菱镁矿的主要资源特点是储量相对集中，大型矿床较多；矿床类型较为单一，主要是积变质-热液交代型菱镁矿；特别是辽宁省的矿石品质优良，一般MgO的含量都在46%~47%。
我国菱镁矿已探明资源储量分布情况
根据美国地质调查局数据，年我国菱镁矿产量万吨，占全球68%，是第二名土耳其产量的9.5倍；镁锭产量更是占据全球82%的份额。
年全球菱镁矿产量分布
年全球镁锭产量分布
原镁冶炼能耗高，易产生大量废气废渣，年已被发改委列入限制类名单，新建产能审批通过概率低，近年来一直保持-万吨产能。尽管近年来国内镁冶炼技术工艺不断改进，但机械化、自动化水平仍然较弱，节能减排和回收利用水平亟需提高。我国原镁冶炼企业有80多家，产能分散且几乎为民营企业，资金链紧张，在去杠杆要求下存活率低，而一次性的环保投资更是众多企业无法逾越的鸿沟。在环保和去杠杆双重影响下，年我国镁行业供给缩减32%。年由于镁价回升，镁行业开工率提高，国内原镁产量同比增长21.48%。
-年我国原镁产量
国内原镁产能高度分散，龙头绝对领先：目前镁行业集中度相对较低，CR.8%，CR.6%，大于3万吨产能的公司仅13家，市场占有率合计35.9%，剩余绝大部分是0.5-2万吨产能的公司。云海金属原镁产能10万吨，国内第一，占有率7.2%，远高于行业第二银光华盛镁业的6.5万吨产能，规模效应明显，竞争优势显著。随着国家环保高压持续，高成本落后产能逐步出清，未来3-5年行业集中度有望持续提升。
国内主要镁生产商产能、产量及金属储量情况
由于生产工艺存在一定的技术壁垒，国内镁合金行业目前集中度比原镁行业更高，云海金属为行业龙头企业，拥有产能18万吨，占行业总产能36%。瑞格金属及海镁特镁业次之，分别拥有镁合金产能7万吨、4万吨。
国内主要镁合金企业产能情况
下游消费集中于汽车领域海外汽车厂需求占比较高
原镁下游需求主要分为：镁合金加工深加工（汽车、3C压铸件）、铝合金（建筑、交通运输）冶金添加原料（铝合金、稀土合金、炼钢脱硫等）、其他领域（金属冶炼还原剂等）；而全球镁合金压铸产品下游约70%消费于汽车领域、20%应用于3C领域。考虑到铝合金下游20%左右用于包括汽车在内的交通运输领域，与影响镁价最为显著的产业当属汽车行业。
全球原镁下游分布
全球镁合金下游分布
中国是全球最大的汽车生产国，但全球汽车生产主要仍在海外：根据OICA数据，年全球汽车产量万辆，中国汽车产量万辆，约占28%，是世界最大汽车生产国。尽管我国汽车产量独占鳌头，超过第二名美国一倍以上，但由于海外汽车品牌众多，汽车消费市场更加庞大，全球汽车生产主要仍在海外（72%）。同时欧美日汽车品牌在镁合金的使用量上明显高于国内，根据年数据，国内单车用镁量仅为1.5公斤，日本单车用镁量达到9.3公斤，欧洲达到14公斤。尽管根据我们测算年国内单车镁量已上升至4.8公斤，但与欧美发达国家相比仍有明显差距。
汽车销售市场仍以外海市场为主：年大众、丰田、雷诺-日产-三菱的销量均超过一千万辆，但中国地区销量仅大众达到39%，其余两家中国地区销量均不到20%。前十大车企中，仅通用汽车中国地区销售达到40%。整体来看，全球大型知名车企销售市场仍集中在欧美等发达国家。
镁价与工业金属价格出现较大分化，主要的原因在于：
1.镁没有期货交易市场，完全依赖现货交易，因此价格完全由上下游基本面决定，与工业金属在基本面决定价格趋势的基础上受到期货多头空头力量影响有较大差异。同时，由于没有期货交易制度，镁价也基本不受市场资金流动性的影响，因此当市场流动性匮乏时镁价没有如工业金属一般大跌。
2.与铜铝等工业金属需求主要在国内不同，镁主要需求在于汽车领域，而汽车生产主要位于海外。随着国内疫情先于海外得到控制，国内经济也先于海外恢复，因此4月份起国内工业金属价格不断修复；但海外疫情未得到控制的背景下，Q2海外车企尽管部分开工，但开工率较低，且消费领域由于封锁政策表现疲软，车企排产有限，镁价并未出现明显反弹。随着海外疫情逐渐得到控制，9、10月份全球汽车销售数据同比恢复正增长，海外车企排产动力有所提升，开工率回升，镁价才出现明显底部反弹趋势。
根据我们对原镁生产成本（完全成本）动态拆分，随着今年三季度镁价持续下跌以及硅铁等原材料成本上升，镁价于8月份跌穿行业平均成本线，近期才重返行业平均成本线之上。我们认为尽管因为疫情的特殊原因行业平均成本线存在短期被镁价击穿的现象，但作为一个正常运行的行业，平均成本线仍可作为中长期价格底部的一个参照，当价格过低时企业生产意愿不足，供给格局将随之改善。
因此，我们认为目前镁价在成本支撑下易涨难跌。
镁锭价格及原镁动态成本线（银川99.9%）
前景
轻量化呼唤镁合金登场：汽车轻量化主要目标是轻质材料代替钢铁，最初是由铝合金对钢铁材料的替代，而随着镁合金压铸技术不断进步、良率逐渐提升，镁合金结构件对铝合金结构件的替代使得汽车轻量化更进一步。镁合金密度之低仅次于昂贵的碳纤维材料，强度高于铝合金和钢，比刚度远超工程塑料，具有良好的铸造性和抗震减噪能力，且能%回收利用，诸多优势使得镁合金成为汽车轻量化最重要的材料之一。
材料间成本差距逐步缩小镁合金应用迎来重要机遇：-年的供给侧改革有效出清钢铁过剩产能，使得钢价涨幅远超镁、铝，原材料成本差距大幅改善，镁铝之间的成本也得到有效缩减。随着镁产业日渐成熟，未来在汽车轻量化领域的应用将更加广阔。
我国单车用镁增量空间大：汽车是镁合金最重要的下游，然而我国千人汽车保有量较低，产品轻量化也属于落后水平，根据年数据，相比美国平均每辆车消耗镁合金3.8kg、日本9.3kg、欧洲14kg以上，我国单车耗镁仅1.5kg，国家轻量化发展目标指出：年，我国单车镁合金用量须提升至15kg，年我国单车镁合金用量须提升至45kg。目前来看，在镁合金轮毂等相对较大的部件普及之前，年单车镁合金目标在部分车型上或能够实现，平均单车镁合金用量达到15kg仍存难度，但未来随着我国汽车保有量的不断突破，轻量化水平跟上国际步伐，单车用镁增量空间不容小觑。
菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目可行性研究报告编制大纲
第一章总论
1.1菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目背景
1.2可行性研究结论
1.3主要技术经济指标表
第二章项目背景与投资的必要性
2.1菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目提出的背景
2.2投资的必要性
第三章市场分析
3.1项目产品所属行业分析
3.2产品的竞争力分析
3.3营销策略
3.4市场分析结论
第四章建设条件与厂址选择
4.1建设场址地理位置
4.2场址建设条件
4.3主要原辅材料供应
第五章工程技术方案
5.1项目组成
5.2生产技术方案
5.3设备方案
5.4工程方案
第六章总图运输与公用辅助工程
6.1总图运输
6.2场内外运输
6.3公用辅助工程
第七章节能
7.1用能标准和节能规范
7.2能耗状况和能耗指标分析
7.3节能措施
7.4节水措施
7.5节约土地
第八章环境保护
8.1环境保护执行标准
8.2环境和生态现状
8.3主要污染源及污染物
8.4环境保护措施
8.5环境监测与环保机构
8.6公众参与
8.7环境影响评价
第九章劳动安全卫生及消防
9.1劳动安全卫生
9.2消防安全
第十章组织机构与人力资源配置
10.1组织机构
10.2人力资源配置
10.3项目管理
第十一章项目管理及实施进度
11.1项目建设管理
11.2项目监理
11.3项目建设工期及进度安排
第十二章投资估算与资金筹措
12.1投资估算
12.2资金筹措
12.3投资使用计划
12.4投资估算表
第十三章工程招标方案
13.1总则
13.2项目采用的招标程序
13.3招标内容
13.4招标基本情况表
第十四章财务评价
14.1财务评价依据及范围
14.2基础数据及参数选取
14.3财务效益与费用估算
14.4财务分析
14.5不确定性分析
14.6财务评价结论
第十五章项目风险分析
15.1风险因素的识别
15.2风险评估
15.3风险对策研究
第十六章结论与建议
16.1结论
16.2建议
附表：
关联报告：
菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目申请报告
菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目建议书
菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目商业计划书
菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目资金申请报告
菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目节能评估报告
菱镁矿、镁锭、镁合金等产品行业市场研究报告
菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目PPP可行性研究报告
菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目PPP物有所值评价报告
菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目PPP财政承受能力论证报告
菱镁矿、镁锭、镁合金等产品项目资金筹措和融资平衡方案
